Uma mina fechada há 37 anos por uma guerra civil está prestes a reabrir — com reservas de US$ 160 bilhões

O governo autônomo de Bougainville autorizou a indiana Lloyds Metals a iniciar estudos de viabilidade para reabrir a mina de Panguna, fechada desde 1989. O conflito pelo controle da mina matou até 20 mil pessoas e ainda define como qualquer reabertura precisa ser negociada.

Panguna foi, até 1989, uma das maiores minas de cobre do mundo e a principal fonte de receita de Papua-Nova Guiné. A operação, então controlada pela Rio Tinto, foi paralisada em meio a protestos de comunidades locais contra danos ambientais e contra a forma como a receita da mina era dividida entre o governo central e a população de Bougainville. O conflito escalou para uma guerra civil de quase uma década, que deixou entre 15 mil e 20 mil mortos e levou a Rio Tinto a abandonar completamente o ativo. Quase quatro décadas depois, em 7 de agosto, o governo autônomo de Bougainville autorizou a indiana Lloyds Metals & Energy — hoje parceira de desenvolvimento aprovada da estatal local Bougainville Minerals — a conduzir um programa de trabalhos preparatórios e estudos de viabilidade para planejar a redevelopment da mina. A Lloyds superou a concorrência da chinesa CMOC Group, uma das maiores mineradoras de cobre do mundo, para conquistar essa posição.

Panguna é um estudo de caso raro sobre o que realmente precisa mudar para que um ativo mineral cancelado por conflito social volte a ser viável — e a resposta não é principalmente técnica ou geológica. As reservas de cobre e ouro sempre estiveram lá; o que faltou durante 37 anos foi um arranjo político e social que as comunidades de Bougainville aceitassem como legítimo. A autorização de agosto cobre apenas trabalhos preparatórios e estudos de viabilidade, não construção nem produção — e o próprio governo autônomo fez questão de declarar publicamente que a redevelopment vai avançar um passo de cada vez, sinal de que a memória do conflito ainda pesa mais que qualquer atrativo financeiro. A escolha da Lloyds também é reveladora: uma produtora indiana de minério de ferro, pouco conhecida fora de seu mercado doméstico, venceu uma das maiores mineradoras de cobre da China num processo em que reputação, histórico de relacionamento comunitário e disposição para negociar nos termos de Bougainville parecem ter pesado mais que escala ou capital disponível. Para qualquer empresa avaliando ativos com histórico de conflito social — e o setor tem vários —, o caso sugere que a due diligence de reputação e relação comunitária precisa vir antes, não depois, da avaliação de reservas.

Cobre é o metal central da eletrificação e da transição energética, e a oferta global de minas novas segue historicamente lenta para acompanhar a demanda projetada. Reativar um depósito já conhecido, com US$ 160 bilhões em reservas mapeadas, tem impacto potencial muito maior na oferta futura de cobre do que a maioria dos projetos greenfield atualmente em desenvolvimento. Ao mesmo tempo, Panguna carrega o peso simbólico de ser o exemplo mais citado no setor de como falhas de licença social podem fechar uma mina por gerações — o que faz de cada etapa dessa reabertura um precedente observado de perto por outras operações com históricos de conflito com comunidades locais.